안녕하세요. 아키랩입니다.
주식을 처음 시작하면 PER, PBR 같은 용어를 먼저 배우게 됩니다. 그런데 기업의 수익성을 판단할 때 투자자들이 가장 많이 보는 지표는 따로 있습니다.
바로 ROE(자기자본이익률)와 ROA(총자산이익률)입니다.
처음에는 이름이 어렵게 느껴질 수 있지만, 원리만 이해하면 기업을 보는 눈이 훨씬 넓어집니다.
ROE란 무엇일까?
ROE(Return On Equity)는 주주가 투자한 돈으로 얼마나 많은 이익을 냈는지를 보여주는 지표입니다.
예를 들어 주주들이 투자한 돈이 100억 원이고 회사가 20억 원의 순이익을 냈다면 ROE는 20%입니다.
즉, 투자받은 돈을 효율적으로 활용해 이익을 잘 만들어낸 기업일수록 ROE가 높게 나타납니다.
그래서 워런 버핏도 오랫동안 ROE가 꾸준히 높은 기업을 선호하는 것으로 유명합니다.
ROA는 무엇일까?
ROA(Return On Assets)는 회사가 가진 전체 자산을 얼마나 효율적으로 활용했는지를 보여주는 지표입니다.
공장, 건물, 현금, 설비 등을 모두 포함한 자산으로 얼마나 많은 수익을 냈는지를 계산하는 것입니다.
ROA가 높다면 같은 자산으로 더 많은 돈을 벌고 있다는 의미입니다.
ROE와 ROA의 차이
많은 초보 투자자가 두 지표를 헷갈려 합니다.
간단하게 기억하면 됩니다.
• ROE = 주주의 돈을 얼마나 잘 굴렸는가
• ROA = 회사의 전체 자산을 얼마나 잘 활용했는가
ROE는 투자자의 입장에서, ROA는 기업 전체의 경영 효율성을 보는 지표라고 생각하면 이해하기 쉽습니다.
ROE가 높다고 무조건 좋은 기업일까?
반드시 그렇지는 않습니다.
기업이 대출을 많이 받아 부채를 늘리면 ROE가 높아질 수도 있기 때문입니다.
따라서 ROE만 보지 말고 부채비율과 ROA도 함께 확인하는 것이 중요합니다.
예를 들어
A기업
• ROE 18%
• 부채비율 40%
B기업
• ROE 18%
• 부채비율 250%
같은 ROE라도 A기업이 상대적으로 안정적인 기업일 가능성이 높습니다.
투자할 때 어떻게 활용하면 좋을까?
일반적으로
• ROE 15% 이상
• 최근 몇 년 동안 꾸준히 유지
• ROA도 함께 높은 기업
이라면 수익성이 좋은 기업으로 평가받는 경우가 많습니다.
물론 산업마다 평균이 다르기 때문에 같은 업종끼리 비교하는 것이 가장 정확합니다.
은행과 반도체 회사를 단순 비교하면 의미가 없습니다.
오늘의 핵심 정리
ROE는 주주가 투자한 돈으로 얼마나 많은 이익을 냈는지 보여주는 지표입니다.
ROA는 기업의 전체 자산을 얼마나 효율적으로 활용했는지 알려주는 지표입니다.
좋은 기업을 찾을 때는 ROE만 보는 것이 아니라 ROA와 부채비율도 함께 확인해야 합니다.
장기적으로 꾸준히 높은 ROE를 유지하는 기업은 경쟁력이 높은 기업일 가능성이 큽니다.
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