솔직히 저는 주식을 시작하면서 '공부'를 어떻게 해야 하는지 전혀 몰랐습니다. 경제 용어책도 읽고, 투자 관련 책도 몇 권 들여다봤는데 정작 '어떻게 공부하면 되는지'를 알려주는 책은 없었습니다. 27살에 처음 회사에 들어가면서 이제는 진짜로 돈 공부를 해야겠다는 생각이 들었고, 그게 주식이라는 세계로 저를 이끌었습니다.
투자 원칙 없이 시작한 사회초년생의 현실
입사하고 나서 가장 먼저 느낀 건, 돈을 버는 것과 돈을 불리는 것은 완전히 다른 문제라는 점이었습니다. 주변에서는 적금보다 주식이라는 말을 당연하게 했고, 저도 그 흐름을 따라가려고 책 몇 권을 집어 들었습니다.
그런데 직접 겪어보니 문제가 생각보다 깊었습니다. 읽은 책들이 주로 가르쳐준 것은 시장이 어떻게 움직이는지, PER이나 PBR 같은 기본 지표가 무엇인지였습니다. 여기서 PER(주가수익비율)이란 주가를 주당순이익으로 나눈 값으로, 시장이 해당 기업의 수익 대비 얼마나 비싼 값을 치르고 있는지 보여주는 지표입니다. PBR(주가순자산비율)은 주가를 주당 순자산으로 나눈 값인데, 회사의 청산 가치 대비 주가 수준을 가늠할 때 씁니다. 이런 용어들은 배웠지만, 정작 '어떤 종목을, 왜, 언제 사야 하는지'는 배운 적이 없었습니다.
그때 느낀 건 정보가 많다고 해서 판단력이 생기는 게 아니라는 것이었습니다. 뉴스를 읽고, 커뮤니티 글을 보고, 유튜브를 돌려봐도 매수 버튼을 누르는 순간만큼은 늘 남의 말을 따라가는 제 자신을 발견했습니다. 힘들게 번 돈을 투자할 때는 직접 판단하고 싶었는데, 그 기준이 없으니까 결국 남의 말에 기댈 수밖에 없었습니다.
개인 투자자들이 계속 같은 실수를 반복하는 데는 구조적인 이유가 있습니다. 한국거래소(KRX) 자료에 따르면 국내 개인 투자자의 단기 매매 비중은 기관이나 외국인 대비 월등히 높습니다(출처: 한국거래소). 이는 원칙 없이 시장의 분위기에 휩쓸리는 투자자가 그만큼 많다는 뜻이기도 합니다. 제가 딱 그 안에 있었습니다.
그래서 눈에 들어온 것이 '왜 잃었는지'를 스스로 기록하고 복기하는 방식이었습니다. 매매 기록이란 단순히 언제 사고 팔았는지를 적는 것이 아니라, 당시 어떤 판단 근거로 그 결정을 내렸는지를 남겨두는 과정입니다. 이걸 쌓다 보면 자신의 실수 패턴이 보이기 시작한다고 합니다. 제 경험상 이 과정이 빠지면, 같은 실수를 계절이 바뀌듯 반복하게 됩니다.
산업 리포트와 매매 기록으로 공부 방향 잡기
저는 학교를 5년 다니고, 휴학 1년, 취준 1년을 거쳐 입사했습니다. 빠른 친구들보다 3년 늦은 출발이었고, 그 사실이 마음 한편에 남아 있었습니다. 그래서 더 조급했고, 그 조급함이 투자에서도 그대로 드러났습니다. 빨리 수익을 내고 싶으니까 확신도 없는 종목에 무작정 들어가는 식이었습니다.
그때부터 방향을 바꿔야겠다고 생각했습니다. 직접 겪어보니 경제 지식이 쌓이는 속도는 제가 원하는 것보다 훨씬 느렸습니다. 한국경제 용어 700선도 읽어봤지만, 그게 실제 종목 분석으로 연결되지는 않았습니다.
그 대신 산업 리포트를 보기 시작했습니다. 산업 리포트란 증권사 애널리스트가 특정 산업 전반의 현황, 성장 요인, 주요 기업의 실적 전망 등을 분석해서 펴내는 보고서입니다. 개별 종목 분석보다 한 발 위에서 시장을 보게 해준다는 점에서, 거시적인 시야를 기르는 데 적합하다고 느꼈습니다. 성장 모멘텀, 즉 특정 기업이나 산업이 앞으로 성장할 수 있는 동력이 무엇인지를 파악하는 데에도 이 리포트가 핵심 재료가 됩니다.
주식 공부에서 제가 정리한 핵심 순서는 다음과 같습니다.
- 산업 리포트로 큰 그림을 먼저 이해한다
- 관심 기업의 ROE(자기자본이익률)와 영업이익 흐름을 확인한다
- 매수 근거와 목표 매도가를 미리 기록해둔다
- 매매 후 결과와 실제 판단 근거를 비교해 복기한다
여기서 ROE(자기자본이익률)란 기업이 주주의 돈을 얼마나 효율적으로 굴려 이익을 냈는지를 보여주는 지표입니다. ROE가 꾸준히 높은 기업은 자본을 잘 쓰는 기업이라고 볼 수 있습니다. 또 포트폴리오 전략에서는 종목 수를 제한하는 것이 중요하게 언급되는데, 집중 투자를 통해 각 종목을 깊게 이해하는 편이 분산 효과만 노리다 모든 걸 얕게 보는 것보다 낫다는 논리입니다.
금융감독원 전자공시시스템(DART)에서는 기업의 사업보고서, 분기보고서, IR 자료 등을 무료로 열람할 수 있습니다(출처: 금융감독원 DART). 제가 직접 써봤는데, 처음에는 어디서부터 봐야 할지 몰라서 헤맸지만, 반복해서 보다 보면 구성이 익숙해지면서 읽는 속도가 붙기 시작했습니다.
물론 2~3년 꾸준히 공부해야 시장을 읽는 눈이 트인다는 말도 실감하고 있습니다. 너무 조급하게 생각하지 않고, 리포트 하나씩 읽고 기록을 쌓아가는 방식으로 접근하는 것이 지금 저에게 맞는 속도인 것 같습니다.
전업투자자가 되는 것은 저와는 맞지 않을 것 같습니다. 하지만 직접 종목을 분석하고 판단하는 힘, 그 힘만큼은 기르고 싶습니다. 결국 투자에서 오래 살아남는 사람은 가장 많은 정보를 가진 사람이 아니라, 자신만의 기준을 꾸준히 지켜온 사람이라는 생각이 점점 강해집니다.
지금 당장 수익을 내는 것보다, 그 기준을 만들어가는 과정에 집중하는 것이 지금 제가 할 수 있는 가장 현명한 투자 준비인 것 같습니다.
이 글은 개인적인 경험과 의견을 공유한 것이며, 전문적인 금융 투자 조언이 아닙니다. 투자 결정은 반드시 본인의 판단과 책임 하에 이루어져야 합니다.
참고: https://www.aladin.co.kr/shop/wproduct.aspx?ItemId=390662623